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全国首支纯专利知识产权资产证券化产品成功发行

2019/9/11 17:12:32
来源:人民数字 新闻记者:李士燕 责任编辑:欧阳晓丹



9月11日,广州市黄埔区、广州开发区知识产权证券化产品“兴业圆融——广州开发区专利许可资产支持计划”成功发行设立并于近期完成深圳证券交易所上市挂牌转让,标志着我国首支纯专利知识产权证券化产品成功落地。

聚焦专利运营,破解民营中小企业融资难题

该产品以民营中小科技企业专利权许可费用作为基础资产,选取华银医学等11家广州市黄埔区、广州开发区的民营中小科技型企业作为首期底层专利客户主体,底层知识产权资产包括103件发明专利、37件实用新型专利,发行规模为3.01亿元人民币,债项评级达到AAA级。产品销售期间,受到资本市场高度认可,一经销售簿记,即获得中信银行等投资机构充分认可并积极参与投资认购,项目获批认购倍数达到2.25。最终该产品发行票面利率为4.00%/年,创下2019年3年以上期限资产支持证券票面发行利率新低。

据了解,该产品拥有三个鲜明特点:一是底层专利客户主体为民营中小科技型企业。选取了11家科技企业作为底层专利客户,其中华银医学、佳德环保、立达尔生物、中设机器人等全部都是民营中小企业,紧扣区域经济发展。通过这个产品,每家企业可获得300万至4500万元人民币不等的融资款项,帮助民营中小科技企业解决融资难题。二是基础资产全部为企业核心专利。产品基础资产是11家企业拥有的103件发明专利和37件实用新型专利,通过专利权许可方式形成了预期收益现金流。这些专利权都是企业正在运用在其销售产品上的核心专利,具有较高的知识产权价值。三是具有强有力的风险防控。产品由拥有主体信用评级AAA的广州开发区金融控股集团公司提供强担保措施,能够有效的防控金融风险,为产品在资本市场获得更多认可提供更有力的保障。

今年2月,《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式印发,明确提出“开展知识产权证券化试点”。8月,中共中央、国务院印发《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,也明确提出“探索知识产权证券化”。广州开发区是全国唯一经国务院批准开展知识产权运用和保护综合改革试验区域,肩负着打造“知识产权运营业发展先行区”,为全国树立知识产权改革样板的重任。广州开发区在深圳证券交易所发行首单专利证券化产品,是贯彻落实粤港澳大湾区战略规划、推进国家知识产权运用和保护综改试验的重大成果,也是支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的有力举措。

广州开发区的知识产权证券化模式及产品紧扣本区实体产业,结合企业核心技术发明专利,是典型的知识产权证券化模式和可持续发行的标准化产品。兴业证券股份有限公司作为该项目牵头券商、计划管理人及销售机构,其项目负责人表示该产品既是践行我国知识产权运用与保护的成功案例之一,也是我国资产证券化业务开拓新类型资产、探索知识产权证券化新模式的又一创新成果。

“破冰之举”,为探索可持续模式树立成功先例

试点工作开展以来,广州开发区知识产权局多次组织区内高新技术企业,并邀请北京金杜律师事务所、兴业证券股份有限公司、中诚信证券评估有限公司、北京中金浩资产评估有限责任公司作为资产证券化专业机构共同探讨、设计证券化方案,经过多轮的协商、讨论,最终确定由广州开发区金控集团子公司广州凯得融资租赁有限公司承担本单知识产权证券化产品原始权益人角色并确定采用专利许可交易新模式形成项目基础资产。该项目启动后受到了税务、金融、知识产权主管部门的高度重视和大力支持,特别是在体制机制上大胆创新突破,为产品成功发行提供了重要保障。市税务局和区税务局专门召开专题会议,对于知识产权证券化这种尚无文件明确的创新金融新业态,给予政策适用上的先行先试,为产品的推出提供保障。

此次证券交易所首单纯专利资产支持专项计划的成功发行设立,不仅可以有效拓宽企业融资渠道,通过资本市场验证企业专利价值,有效激发企业无形资产的融资功能,为企业提供增量融资,还实现了信用跨主体传递,确保民营企业融资与防范信用风险的平衡,再次践行了广州开发区金融服务的发展理念,同时也标志着广东省知识产权资产证券化业务的逐渐起步,在集合债券融资、创新金融等领域的重大突破。

在“科技企业—凯得租赁—开发区金控”的交易架构下,信用从AAA国有主体传递至实际融资的民营企业,使得民营企业能够突破自身信用的局限,从资本市场上获得债权性融资;通过对入池企业和专利的筛选、信用风险防范机制的设计,增加企业违约成本,实质降低增信机构风险。

同时,该产品还有望拓宽ABS基础资产大类,成为新型商业模式。产品突破了交易结构搭建、税务筹划、协调交易等各方等难点,树立成功先例,确保后来者信心;待条件成熟时甚至可探索向交易所申请储架ABS,缩短审批周期,获得源源不断的资本市场资金支持。这不仅可以以资本市场资金驱动“知识产权运营平台”稳健发展,以标准化可复制的模式拓展专利入池的范围和规模,还可逐步探索依据专利价值及融资方信用进行差异化定价、以信用利差实现盈利的可持续的商业模式。

知识产权金融“组合拳”,引领产业健康发展

目前,我国高新技术企业和中小微企业普遍面临着不同程度的融资难、融资贵的问题,知识产权资本化运作存在巨大的潜在需求和广阔的发展空间,亟待寻求一个突破口。

此次推出的证券化产品坚持知识产权金融创新理念,借力多层资本市场,是为民营中小科技型企业和实体经济服务的一次生动实践,是知识产权金融创新服务“组合拳”的重拳,为优质的中小科技型企业登陆资本市场、对接资本市场提供一揽子知识产权金融解决方案和更加便捷务实高效的服务。

近年来,广州开发区在引导培育多元化的知识产权金融服务体系上,推出了多项有力措施,取得多项“亮眼”成绩。其中,在质押融资方面,创建“知融汇”品牌活动,对接科技企业、金融及知识产权服务机构;100%补贴企业质押融资过程产生的评估费、担保费或保险费,并给予3%的贷款贴息。2018年以来,全区完成专利权质押融资额近20亿元,其中2018年专利权质押融资金额首次突破10亿元,达到14.548亿元,是2017年的4.56倍,占全市比例的56.5%,获得知识产权质押融资的企业超过90家。今年1-6月,我区专利质押融资金额为6.0404亿元,占全市38.6%,排名全市第一。在投资基金建设上,不仅引进规模6亿元的广州市重点产业知识产权运营基金;设立规模6500万元广州开发区知识产权运营基金;还推动广州开发区产业基金投资集团与北京知识产权运营管理有限公司共同组建2亿元广州人工智能知识产权投资基金。在风险担保资金池构建上,设立2000万元广州开发区知识产权质押融资风险补偿资金池。在融资租赁创新方面,推动区内中都国脉资产评估公司与广发融资租赁公司开发知识产权融资租赁业务,通过售后回租方式放款5.4亿元等,有效加速了知识产权市场流转和价值实现。

在本次纯专利证券化产品发行后,广州开发区形成了贯穿企业发展全生命周期知识产权金融支持供应链:保险-质押融资-投资基金-融资租赁-资产证券化,多渠道多元化提供知识产权融资服务,助力企业融资规模呈几何式增长,推动知识产权成为创新创造的核心要素,引领产业高端高质量发展,全面激发民营经济发展新动能。

作为唯一经国务院批准的知识产权综改试验田,广州开发区是一片备受追捧的投资兴业热土,依靠不断大力培育和引导构建多元化的知识产权金融服务市场,有效加速了知识产权市场流转和价值实现。未来,广州黄埔区、开发区将紧密结合区域经济社会发展实际和金融服务需求特点,充分发挥中新广州知识城的品牌优势、业务优势与中新联动优势,致力于为各类有境内外融资需求的客户提供更专业、更优质、更全面的知识产权和金融服务。

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